Đầu tư trên thị trường tài chính đặc biệt là thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư cần phải tiếp cận hai phương pháp căn bản đó chính là phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật. Với mỗi một phương pháp đều có một lợi thế riêng phụ thuộc vào cách lựa chọn và quan điểm của mỗi người. Vài thập kỷ qua các phương pháp này thường gây tranh cãi cho nhiều nhà đầu tư. Để tránh bị rơi vào bối rối, chúng ta cùng đi tìm hiểu rõ định nghĩa và phương pháp của hai phương pháp này nhé.

Khái niệm cơ bản hai phương pháp

Phân tích cơ bản tập trung vào giá trị nội tại của cổ phiếu để xác định giá trị của doanh nghiệp trong tương lai. Cách thức để đánh giá được giá trị nội tại của doanh nghiệp hiện tại và dự phóng trong tương lai, nhà đầu tư cần phải đánh giá theo thứ tự tổng thể nền kinh kếtác động lên lĩnh vực kinh doanh của doanh nghiệp cùng với các thông tin tài chính của doanh nghiệp. Với việc xác định giá trị của doanh nghiệp ta sẽ biết được hiện tại hiện tại thị trường đang đánh giá thấp hay quá cao so với giá trị nội tại của doanh nghiệp.

Khác với phân tích cơ bản thì phân tích kỹ thuật tập trung vào xu hướng giao động của giá và khối lượng giao dịch để dự đoán diễn biến tiếp theo của giá. Hay nói một cách khác phân tích cơ bản tập trung vào giá trị nội tại của doanh nghiệp còn phân tích kỹ thuật tập trung giải đáp câu hỏi ” Thị trường đang đánh giá ra sao về cổ phiếu doanh nghiệp đó”.

Hai phương pháp này phù hợp cho các nhà đầu tư nào?

Đối với các nhà đầu tư theo giá trị thông thường sẽ sử dụng phương pháp phân tích cơ bản khi họ tiến hành nghiên cứu cổ phiếu và sẽ chấp nhận mua vào khi giá đang thấp hơn so với giá trị nội tại mà họ nhận định. Với nhà đầu tư theo trường phái này cần một khung thời gian dài hạn hơn so với phân tích kỹ thuật. Các dữ liệu mà phân tích cơ bản cần đó chính là dữ liệu của doanh nghiệp trong quá khứ và cần một khung thời gian tương đối dài ít nhất là 3-5 năm để đánh giá được tiềm năng của doanh nghiệp cũng như xác định được giá trị nội tại của doanh nghiệp tại thời điểm phân tích.

Trái ngược lại, phân tích kỹ thuật chỉ cần một khung thời gian ngắn theo ngày và các dữ liệu chỉ là giá và khối lượng khớp lệnh trên thị trường tại quá khứ. Với việc xác định cung vào cầu trong thời gian ngắn như vậy, chủ yếu các nhà đầu cơ sẽ là người sử dụng phương pháp phân tích kỹ thuật là nhiều hơn để xác định xu hướng chuyển động của giá.

Các đối tượng hai phương pháp phân tích nhắm đến

Phân tích cơ bản

Trong phân tích cơ bản, đối tượng nghiên cứu khá rộng, phạm vi của nó bao gồm sức mạnh tài chính của doanh nghiệp, lãnh đạo ngành cũng như các yếu tố vĩ mô tác động trực tiếp và gián tiếp tới doanh nghiệp. Các nhà đầu tư theo trường phái phân tích cơ bản sẽ đi tìm các cổ phiếu mà thị trường đang bị đánh giá thấp, có khả năng tăng trưởng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cốt lõi, có dòng tiền tự do sử dụng đáng kể và được sử dụng hiệu quả. Để đánh giá được tiềm năng đó các nhà đầu tư sẽ cần phải quan tâm tới các chỉ số như: thu nhập trên một cổ phiếu (EPS- Earning Per Share), hệ số giá và thu nhập cổ phiếu (P/E), tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (P/B), tỷ suất lợi nhuận ròng hoặc thu nhập trên vốn chủ sở hữu ROE.

Với một doanh nghiệp có EPS cao thường sẽ thu hút các nhà đầu tư bởi thông thường họ sẽ tìm kiếm các khoản thanh toán cổ tức phát triển nhanh, lợi tức cổ tức cao. Tỷ số P/E đánh giá số tiền mà nhà đầu tư sẵn sàng trả trên mỗi đồng thu nhập từ cổ phiếu. Với P/E cao thể hiện rằng các nhà đầu tư có định giá cao cho công ty đó nhưng có thể cũng là doanh nghiệp hiện tại đang được số đông định giá quá cáo so với giá trị hiện tại của nó. Do đó thông thường các nhà đầu tư sẽ tìm tới các doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng EPS hằng năm vẫn đều đồng thời P/E của nó không quá cao so với các doanh nghiệp cùng ngành.

Ngoài ra có thể đánh giá các yếu tố ngoài lề nữa về giá trị của công ty thông qua việc chiếm lĩnh thị trường của công ty hoặc tham gia vào những thị trường mới nổi. Đặc biệt khi xem xét đầu tư vào một quốc gia khác thì các yếu tỗ liên quan tới kinh tế chính trị cũng là yếu tố không thể thiếu khi các nhà đầu tư sử dụng phương pháp cơ bản cân nhắc tới.

Phân tích kỹ thuật

Có thể nói mọi nền tảng của phân tích kỹ thuật đều dựa vào hai chủ thể chính là giá và khối lượng giao dịch được phản ánh trên đồ thị. Có 3 triết lý cơ bản trong phân tích kỹ thuật là: giá chiết khấu về mọi thứ, biến động giá luôn có quy luật, lịch sử luôn lặp lại.

• Giá chiết khấu về mọi thứ: ý nghĩa ở đây chính là giá hiện tại đã phản ánh tất cả các thông tin từ tốt xấu của thị trường. Được hiểu với một thị trường thông tin là minh bạch thì mọi diễn biến của giá đều bao hàm tất cả các thông tin trực tiếp và gián tiếp tới công ty.
• Biến động giá luôn có quy luật: giả thuyết đó là thị trường luôn vận động theo 1 xu hướng nhất định trước khi nó đảo chiều. Xu hướng là khái niệm quan trọng cho các nhà đầu tư lướt sóng, mục đích đó là xác lập trên độ thị để sớm dự báo được xu hướng giá cho các quyết định đầu tư.
• Lịch sử luôn lặp lại: Các mô hình giá hơn 100 năm nay nghiên cứu cho thấy rằng vận động của thị trường chính là tâm lý của con người. Và từ các dữ liệu trong quá khứ người ta sẽ dự đoán được các hiệu ứng tâm lý sẽ lặp đi lặp lại vì tâm lý con người là không đổi.

Có rất nhiều các chỉ báo trong phân tích kỹ thuật nhưng quan trọng nhất bạn phải hiểu được bản chất của chúng chỉ là các yếu tố được suy ra từ giá và khối lượng giao dịch. Một số các chỉ báo và khái niệm cơ bản trong phân tích kỹ thuật đó chính là:

• Các đường trung bình động
• MACD, RSI, ADX, Ichimoku,….
• Kênh xu hướng, songs Elliot, dãy số Fibonanci.
• …..

Kết luận

Trong phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản đều không có một phương pháp nào tối ưu hơn cả vì mỗi đối tượng mà hai phương pháp nhắm tới là khác nhau. Vậy để tối ưu hóa danh mục đầu tư bạn cần phải linh hoạt sử dụng hai phương pháp cùng với nhau để cả trong ngắn hạn và dài hạn bạn có thể kiểm soát được rủi ro danh mục đầu tư của mình.